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而11凯迪MTN1涉及公允价值3981.6万元，占基金净资产的6.49%。5月7日，债基A单日净值下跌3.99%，曾创下其今年以来单日最大跌幅。那么为什么5月15日债基A又暴跌了8.9%呢？基金公司目前没有公告说明原因。基金君发现，中证估值显示，昨天给出的华信债估值为54.1224元，比5月14日的80.7966元下调幅度达33%。由于该基金一季末持有24.18%的15华信债，因此，这部分下调对应的资产净值的下调刚好是8%左右，与昨日该基金下跌幅度大致吻合。

电商购物已成人们主流消费模式，做大做强电商经济自是应有之义。不过，电商经济按照目前的增长速度发展，也很难突破社会消费品零售总额这个大存量的天花板。因此，线下销售保存量求增量的同时，线上销售既要维持高速增长，还要提升消费档次和品质。电商经济要向两端延伸。对城市消费者特别是中高收入消费者，要提供更好的服务促其消费升级，要通过电商平台打造新型的消费服务平台，提供更多适合中高收入群体解决需求的服务商品。对于偏远乡村的消费者，则要消费下沉，电商平台、物流企业要打通电商消费的线下毛细血管，解决偏远乡村派件难取件贵的现实问题。两端发力，提升电商经济的内涵，才能实现电商经济的高质量发展。

（十三）支持民营企业和科技创新企业跨境技术资产交易。支持民营企业和科技创新企业收购境外优质技术、出售自主研发技术的资金汇兑；支持合理的交易保证类资金收支。便利上海市建设科技创新企业资产（或负债）转让市场的交易登记和资金汇兑手续。（十四）提升经常项目外汇业务办理便利性。针对民营企业和科技创新企业支付境内外关联公司间人员工资、法律、技术服务等项目分摊代垫费用，各外汇指定银行可简化操作流程，放宽分摊代垫时限。针对民营企业和科技创新企业办理与科创项目相关的服务贸易（如差旅、境外培训）等项目支付业务，支持金融机构采用审核电子单证等方式为民营企业和科技创新企业提供创新金融服务，提升相关业务便利性。

从2007年开始，次贷引发了危机，到2008年这个时候，以雷曼兄弟的倒闭作为重要的接口，引发了全球的金融危机。这暴露出来一系列的内在问题。我讲讲这里面到底有哪些重要的教训。1、信贷质量失控。表现为三个“不合格”：一是不合格的放贷者，在美国50个州突然冒出很多的州立放贷机构和房贷中介，这些放贷者没有很好地受到监管，也没有审核的许可。二是不合格的借款人，这些人信用评分不足，低偿还能力或者根本没有偿还能力，就可以获得房屋的贷款。三是不合格的信贷技术，当时美国发明的零首付，还有气球贷款。气球贷款不用还本金，就还利息，到最后一次性还本。这三个“不合格”标志着信贷质量严重失控，是引发次贷危机和全球金融危机的重要原因。

重阳投资也表示，刚性兑付的打破及由此带来的违约“常态化”将重新定义市场的信用风险溢价，对中国资本市场的健康发展具有重要意义。今年以来，债市信用利差显著分化，这表现在AA+及以上的高等级信用债收益率跟随无风险利率大幅下行，但AA-的券种收益率则维持在去年末的高位，民企和低等级的地方平台的信用利差明显上升。

1年来，亏了45.82%，稳稳跑输沪深300和同类平均基金。3季报显示，该基金的份额在这一年来，略微有增长，A类和C类份额累计有1142.14万份，不过资产净值仅为735万元，已经出现较大幅度缩水。1年多的时间，净值就从1块跌到0.5402元了，近乎腰斩。